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​期货代理期货合约与期权的比较

时间:2019-01-02 11:27:36 作者:Rebi

假设交易者对黄金市场持乐观态度,并试图利用期货市场的高杠杆率获利,他有两种期权买入期货合约或购买期货合约期权。假设他买了一份期货合约并以300美元的价格开了一个多头头寸。初始保证金要求为2,000美元。如果市场上涨至400美元,该交易商的利润为10,000美元(100x100盎司)。为了便于比较,我们假设他购买了期权(购买权)而不是合约本身。

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他在COMEX领域购买了1月黄金期货买入,最终价格(执行价格)为300美元,支付的期权价格为3,000美元(30 x 100盎司)。当市场涨到400美元时,他的利润为10,000美元减去3,000美元(期权成本),而前一个案例的净值为7,000美元而不是10,000美元。在这种情况下,直接期货交易获得的利润多于期权交易,因为后者必须支付期权的价格。

但是,如果黄金价格没有上涨,但跌至250美元,情况如何?在直接期货交易中,他买入300美元,然后亏损5000美元(50X100盎司)。对于大多数交易者而言,多头头寸可能在损失达到如此巨大的水平之前就已经关闭。

然而,通过这种方式,如果价格再次上涨,他将没有获利机会(因为他的多头头寸已被停止以平仓)。从中可以看出,期权交易有两个优点:风险和耐力有限。如果价格确实下跌并且下跌继续加深,买入期权的持有者可以放弃执行看涨期权,他的最大损失是原始期权价格$ 3,000($ 30 x 100盎司)。

对于期权的持有人,不存在追加保证金的问题(因为我们在购买期权后不必担心额外保证金,以这种方式维持价值非常有吸引力)。期权交易的另一个优势是它能够忍受。如果我们在期货合约中持有多头头寸,则可以在中间停止头寸。

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持有期权相当于购买时间。在期权到期之前,我们有机会从价格上涨中获利。如果从期权到期限还有六个月,那么只要在此期限内,我们都可以从价格上涨中受益。那些持有期权的人可以在不利于自己时安全地花钱。因此,他不必总是关注他的立场。这大大减少了期货交易的紧张局面。总的来说,期权持有者不仅具有提前了解风险和抵御宽容的能力的优势,而且还有可能像期货交易商那样获得无限的利润和高杠杆。

  作者:Rebi

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